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摘要: 今年整体IVD上市公司，，，市值翻一两番，，，甚至翻三四番的都很正常。。 。。。笔者写这篇问题，，，可不是抱着醋坛子，，，吃不到葡萄非得说葡萄酸的心态来写，，，今年收益没抵达他们的最好但也不是很差。。 。。。由于自己就在这个行业的头部上市公司 ...
今年整体IVD上市公司，，，市值翻一两番，，，甚至翻三四番的都很正常。。 。。。笔者写这篇问题，，，可不是抱着醋坛子，，，吃不到葡萄非得说葡萄酸的心态来写，，，今年收益没抵达他们的最好但也不是很差。。 。。。由于自己就在这个行业的头部上市公司做仪器研发事情，，，以是关于整个行业照旧有一定熟悉的，，，自己又投资股票多年，，，以是这两年一直都想从投资角度，，，写一篇看空IVD行业的文章。。 。。。
首先肯定不会从财务报表角度去写，，，我虽然没有挨个看已往，，，但绝大大都不需要看就知道很好。。 。。。更不可从行业专业角度，，，通太过析这个行业的手艺重大性来看空，，，由于这个行业太大，，，种种七零八落行业内人都没完全掌握的术语一堆，，，生化，，，免疫，，，分子，，，酶免，，，POCT,......,即涉及到仪器又涉及到试剂，，，要是能把这个掰扯清晰，，，横竖这么说，，，笔者也算研发焦点，，，我还没见到能把这个行业手艺扯清晰的人。。 。。。更不可说国产替换看法是个伪命题，，，由于作为行业内的人，，，笔者知道国产替换是真的，，，守旧说三甲医院百分之八十以上用的照旧入口的仪器和试剂，，，外洋产品确实好，，，但国产仪器正在迎头遇上这些也是真的。。 。。。今天我要用知识来说，，，由于做股票，，，有些时间你不需要知道那么多，，，也能看清晰一个行业有没有远景。。 。。。让我们透过征象看实质，，，去除那些纷骚动扰的看法，，，让我们回归知识看一看，，，这究竟是不是远景一片灼烁的黄金赛道行业？？？
先来说说IVD行业有几多家上市公司，，，简陋数数，，，迈瑞医疗，，，安图生物，，，迈克生物，，，新工业，，，万孚生物，，，基蛋生物，，，凯普生物，，，科华生物，，，透景生命，，，九强生物，，，迪安诊断，，，美康生物，，，理邦仪器.....30几家应该有。。 。。。凭证CACLP统计，，，现在体外诊断企业已经凌驾1500家，，，今年新冠疫情又让人充分的意识到了这个行业的主要性，，，一批资源进来，，，又建设了不知道几多，，，可谓欣欣向荣，，，好不热闹。。 。。。
这么说吧，，，笔者所在公司研发部分，，，部分司理或者项目司理级别的研发职员，，，走了不少，，，听说出去直接当总监，，，月薪5万起，，，13薪年终奖都不要了，，，直接走了，，，揭晓的去职感言，，，大有一番外面天地很辽阔，，，老子出去闯了的意思。。 。。。现在可谓人心急躁，，，不知年后又有几多心动的，，，只有笔者这种傻呵呵在这里码着字，，，气馁的寻思着，，，股票这事还得上点心，，，搞欠好几年后，，，真的就得指着它了。。 。。。为啥别人都Happy的盘算着未来存款有几多，，，而我在这数算这这行好日子有多久呢？？？照旧知识啊，，，这行好日子新冠就是巅峰啊，，，自信还真能把缘故原由掰扯掰扯，，，还不是瞎说的那种。。 。。。
一.都有哪些知识
1.一个可以大规模应用的手艺，，，往往代表着手艺生长成熟
首先一个知识，，，我们国家目今控制疫情的要领，，，很是明确，，，不管哪爆发，，，立马封闭，，，之后全员检测，，，基本上最多两天，，，一个都会都可以检测完，，，这能力冠绝全球，，，西欧都做不到，，，很是让国人自满。。 。。。但疫情体现出了这个行业的主要性，，，但大宗快速检测也袒露了这个行业在投资上的大忌，，，手艺生长成熟。。 。。。除了疫情之初，，，有一些假阳性的案例，，，之后你有听过嘛？？？纵然有也很少，，，纵然你不懂什么生化，，，化学发光，，，分子诊断，，，什么POCT,咱也应该清晰，，，通常能大规模使用的，，，往往意味着手艺很成熟了，，，至心不可再骂国产仪器烂了，，，事实研发职员996不是在那看报纸品茗扯皮撩闲逗前台妹妹玩来着。。 。。。笔者也不止一次通宵过，，，996在这行只能说还行吧，，，但那些总说自己的仪器多迅速，，，多NB的上市公司，，，相信我，，，可能说法有一部分是事实，，，难度照旧有的，，，好比迈瑞做简直实好，，，但这内里吹NB的也不少。。 。。。至心没那么难，，，有谁听过尚有什么不可通过仪器检测的疾病嘛，，，最最少笔者没听过，，，往往都是迅速度，，，一致性的问题，，，但质量有差别，，，基础上没差别，，，欠好就再检测一次呗，，，又不是像天价药贵的遭受不起，，，纵然你用外洋仪器，，，假阳性的问题也不是没有。。 。。。
2.IVD仪器也是仪器，，，没啥特殊
实质上医疗检测仪器，，，仍然是检测仪器，，，所谓的迅速性高，，，指向性强，，，好比医疗检测最迅速的化学发光，，，这迅速性在其他更好的仪器行业就是个伪命题，，，你啥时间看到你的检测报告要求细密到小数点后第7位的，，，有的连定量都没有，，，只是定性的告诉你阴性阳性，，，可是其它行业，，，要求细密度纯度抵达小数点后第7位第9位的都有，，，怎么量化，，，好比你去给老妈买黄金，，，效劳员和你吹我们这黄金纯度是4个9，，，肯定有响应的仪器才华判断是不？？？笔者鄙人，，，还在其它行业混过，，，我用过0.1um精度的检测仪器，，，手掌大，，，几万块贵的要死。。 。。。可是给你打个体检报告，，，准确到小数点后第9位，，，你不疯磨练科的人预计也疯了，，，这行不强调准确性，，，强调一致性，，，打靶不要求十枪次次十环，，，只要枪枪都打一环，，，那也是好仪器，，，由于一致性好。。 。。。说太多，，，我自己也感受绕，，，总之IVD仪器配试剂，，，有难度，，，但已经构不可门槛或者护城河了，，，好和更好的差别。。 。。。
3.一个内卷严重的行业，，，基础就没分工，，，同质化竞争严重，，，差别化竞争少
IVD企业盈利模式，，，基本上都是仪器加试剂，，，倾向于做成关闭的，，，自家的仪器只能用自家的试剂，，，虽然生化手艺较量成熟，，，试剂可以通用，，，但一样平常厂家也会只管做成关闭的。。 。。。那么就造成了一个问题，，，若是你的仪器试剂菜单不全，，，你很可能禁止易向市场推广，，，于是乎家家都在搞投入，，，仪器要有，，，试剂项目也要有，，，但不是想就能有的要投人，，，投钱啊，，，N多软件工程师，，，电子工程师，，，流路工程师，，，机械工程师，，，药剂研发职员，，，博士硕士，，，一层层的码好，，，少一个都不可。。 。。。整个行业充满着重复性开发铺张人力物力，，，家家都要走注册流程，，，铺张政府资源，，，低效，，，重复发明轮子这事，，，听着可笑，，，可是这个行业还真就一再上演。。 。。。
未来IVD行业有两种死法，，，一种是被市场更优异者挤死，，，一种内讧耗死，，，手艺成熟后，，，利润必定下来，，，但正如我上文所说，，，这行业不说研发物资投入，，，单如上文说的薪资，，，就够企业喝一壶了，，，就笔者所知研发部通俗工程师，，，一线都会年薪35万+的样子算正常，，，而部分内比这高的大有人在。。 。。。这种铺张和不对理名堂，，，是不可能恒久保存的，，，要么重新分工，，，要么好好洗牌，，，是必定的。。 。。。事实股票做多了，，，知道没有什么行业能违反这个纪律，，，没有茅台的命，，，你还真不可得茅台的病不是，，，涨价你是别想了，，，肯定会越来越自制，，，利润越来越薄。。 。。。
4.注册究竟是不是护城河，，，医疗仪器注册不是药品注册
记得似乎鱼跃医疗的老总一经说过，，，说IVD行业不是一样平常企业能玩的，，，注册这一关就很难过，，，注册流程走个一两年很正常，，，注册相关的如EMC检测实验用度也是一笔不小的花销，，，但再难，，，仪器就是仪器事实不是药，，，笔者主要做化学发光仪器，，，现在手艺相比生化生长还远未成熟，，，走注册流程，，，遇到不少磕绊，，，但和研发历程比，，，至心不是特殊难，，，并且有专职走注册流程的同事，，，流程很熟，，，基本没组成需要耗时良久才华解决的大难题，，，都是按部就班，，，就是做EMC实验的时间，，，遇到过一些难题，，，但这在其它行业也算正常。。 。。。那些没啥事，，，发个通告又乐成注册了啥仪器或者啥试剂项目的公司，，，看看就好，，，别太激动，，，那不是立异药能直接改变一个企业的运气，，，IVD公司多拿几个医疗仪器注册症，，，销售职员可以吹NB了，，，看看008PG国际菜单又多了一道大菜，，，但仅此罢了，，，很可能早就家家都有了。。 。。。�？？隙ǖ氖�，，，现在的试剂项目或者仪器，，，纵然迈瑞也不可唯一无二了，，，况且迈瑞在行业内，，，是出了名的仪器很强，，，试剂一样平常的公司。。 。。。
5.市场规模大，，，但架不住家数多啊
这条未几说了，，，新冠核酸检测多吧，，，细想想以后有多大可能尚有比新冠更大检测使用需求的项目没有？？？但这么大的使用量，，，你听说求过于供试剂严重缺乏了嘛？？？相反尚有富足，，，还能出口外洋，，，以是这基本上是个伪命题�。。 。。。�？？别再说市场大了，，，再吹真的扯到蛋了。。 。。。笔者相信，，，新冠的这一年或许率的是IVD这个行业的巅峰了。。 。。。确实能取代外洋IVD公司，，，但纺织机的前进取代了纺织工人，，，它没让纺织老板赚更多的钱，，，仅仅让布自制了，，，人们不必穿打补丁的衣服了，，，仅此罢了，，，现在纺织行业，，，在制造业里就是低端成熟行业的代名词。。 。。。因手艺不可熟带来的本钱上升，，，必因手艺成熟带来本钱下降，，，目今的行业毛利率不是还能不可维持的问题，，，而是还能维持多久的问题？？？自强归自强，，，但至心别想太多，，，想多了真的只是自嗨。。 。。。1500家，，，想想都恐慌，，，迈瑞建设宠物磨练公司这事，，，你得细细的想，，，正反的想，，，但劝告你最好别往好了想。。 。。。
6.医院倾向于大配套，，，行业自然带有向寡头群集的特征
医院的磨练科有种种各样的仪器和耗材，，，若是你是磨练科的人，，，发光你用迈瑞的，，，生化你用科华的，，，分子诊断你用凯普的，，，POCT你用万孚的，，，嗯，，，完了仪器使用习惯欠亨用，，，软件操作流程欠亨用，，，数据交互方法欠亨用，，，耗材欠亨用，，，除了故障今天叫这家，，，明天叫那家，，，主任要和N家打交道，，，烦不烦？？？磨练科一样平常倾向于仪器只管用一家的，，，方方面面的本钱都降低，，，这是恒久趋势，，，不必想，，，未来一些年，，，那话怎么说了，，，沉舟侧畔千帆过，，，呵呵，，，反了，，，更大可能是，，，一倒倒一片，，，剩下几棵强盛的，，，在那尽享风花雪月。。 。。。
7.第三方自力检测机构必定来临
知识想，，，十四亿人，，，我党还要体面，，，磨练本钱在治疗本钱里越来越高，，，降本是必定，，，而医院检测科自己养仪器自己采购试剂，，，这事不现实，，，承包给第三方是时势所趋，，，外洋也有乐成履历，，，早晚的事情。。 。。。嗯，，，那么问题来了，，，请温习第6点。。 。。。
8.IVD行业集采这头狼究竟会不会来？？？
问这话的是你至心不相识，，，这事我记得贵州17年18年似乎就干了，，，采购了几千台生化剖析仪，，，迈瑞和科华中的标，，，不集采不可能的，，，但那些试剂菜单不全的公司，，，嗯，，，请温习第三点，，，要么砸钱把仪器试剂补全，，，内讧把自己耗死，，，要么行业分工，，，把末流的镌汰，，，英华的留下。。 。。。集采是必定趋势，，，是这个行业的屠刀，，，看看医药集采，，，有哪个药企上市公司股价没未曾被吓尿过。。 。。。
9.悲催的是，，，小弟还没把上场的行头准备好，，，带动年迈已经盛大登场了！
若是IVD行业，，，让我投上市公司，，，我只买迈瑞，，，在这一行迈瑞已经舍我其谁了，，，迈瑞太强了，，，强盛到IVD只是人家三分之一，，，这次新冠疫情，，，迈瑞最着名的不是IVD仪器，，，是呼吸机是生命监护仪啊，，，行业最强的在人那都是配角，，，怎么和它玩？？？！迈瑞手艺实力在那，，，迈瑞的体量在那，，，迈瑞行销全球，，，营销实力摆在那。。 。。。别的IVD，，，像安图，，，新工业确实有强项的，，，或许能活下来，，，其它的，，，得想想了。。 。。。
10.迈瑞能不可买？？？
看好迈瑞我也不会买现在的迈瑞，，，缘故原由请温习纺织机的例子，，，迈瑞要想清场，，，不脱层皮也难。。 。。。新冠透支了这个行业的估值，，，时机可能尚有，，，但或许吧，，，我以为没有须要去花太大心思了。。 。。。与其这样，，，还不如像啤酒行业那样，，，真分出个123的时间，，，再投不迟。。 。。。另外就是一家公司靠手艺靠营销，，，做不了百年企业，，，迈瑞没有修建行业生态，，，它只是闷头做好自己的事，，，随处开拓市场，，，目今的迈瑞还不具有平台型公司的气质。。 。。。哪天这个行业真正的走向分工，，，走向相助了，，，形成生态系统，，，良性生长了，，，再投更好。。 。。。现在，，，只是大战前的清静，，，进去留神被战火波及到，，，就咱那仨瓜俩枣，，，一个集采一个恶性竞争，，，给你砍掉一半都嫌少。。 。。。
二.出路在何方？？？
不出海的IVD企业，，，有几个能活？？？学学手机界的传音吧，，，功效机也能在亚非拉兄弟那里打出一片天，，，这个不需要剖析了，，，除了小白应该都懂。。 。。。好男儿出去闯吧，，，不闯，，，或许率只能在家混吃等死了。。 。。。
三.结论
抽闲照旧得把简历弄弄，，，万一哪个公司慧眼识英才，，，把我这个贤能招安了，，，那我得好好谢谢人家。。 。。。虽然最好不是IVD行业，，，唉，，，想想不惑之年的人了，，，真被招安可能性也不大了。。 。。�；；；；；Ｕ站删ぞひ狄档母筛杀局笆虑�，，，有时间了就多多琢磨个股为好。。 。。。不过，，，看戏，，，我是很愿意的，，，像来喜欢热闹。。 。。。至于信不信，，，您暂时一听，，，差池，，，就权当一乐吧。。 。。。事实我一股没买，，，而您可能上的是自己所有的资产。。 。。。道一声，，，愿岁月静好，，，请各自珍重！
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